Geriausi/os Valstybės obligacijos šalyje Ispanija
Investavimas į Valstybės obligacijos yra pagrindinė strategija gyventojams šalyje Ispanija, norintiems apsaugoti savo santaupas nuo infliacijos. Kai ECB €STR yra 2.185%, o Ispanija 10 metų obligacijų pajamingumas — 3.53%, vidutinis bruto pajamingumas čia pateiktų Valstybės obligacijos yra 3.01%.
Pritaikius Ispanija 19.0% mokesčio tarifą ir 4.5% infliaciją (SVKI metinis), geriausia galima pasirinkimas duoda -1.64% realią grąžą. Norint išsaugoti perkamąją galią, reikia žiūrėti plačiau nei vien nominalią palūkanų normą.
Valstybės obligacijos šalyje Ispanija: dabartinė rinkos apžvalga
Iš 4 Valstybės obligacijos pasiūlymų, šiuo metu stebimų šalyje Ispanija, 0 užtikrina teigiamą realią grąžą atskaičius mokesčius ir infliaciją. Dabartinis lyderis yra Bono del Estado 10Y su 3.53% bruto — tai atitinka -1.64% realią grąžą pritaikius 19.0% mokestį ir 4.5% infliaciją šalyje Ispanija.
Valstybės obligacijos šalyje Ispanija: palūkanų normų perspektyva
ECB indėlių galimybės palūkanų norma yra 2.25% – 0.25 procentinio punkto didesnė nei prieš metus. Ji nustato apatinę ribą tam, kiek gali mokėti euro zonos bankai ir fondai, todėl būtent šis skaičius ir judina šią rinką. Kitas Valdančiosios tarybos sprendimas bus po 8 dienų. Pažiūrėkite, ko tikisi rinka · kiekvienas palūkanų normos pokytis nuo 2022 m..
Šiandien nupirkta obligacija užfiksuoja pajamingumą iki išpirkimo, nesvarbu, ką ECB darys toliau. Jei normos kris, išlaikysite didesnį pajamingumą; jei kils, laikysite už rinką mažesnį kuponą, nebent parduotumėte nuostolingai.
Infliacija šalyje Ispanija siekia 4.5%, o 2025 m. vidurkis buvo 2.7%. Tai kartelė, kurią valstybės obligacijos pajamingumas turi peršokti, kad jūsų pinigai realiai augtų, – būtent tai ir matuoja aukščiau pateikta lentelė, atskaičius mokesčius.
Kas yra Valstybės obligacijos?
Vyriausybės obligacijos yra skolos vertybiniai popieriai, kuriuos leidžia valstybės iždas viešosioms išlaidoms finansuoti. Euro zonos valstybių obligacijos laikomos vienomis saugiausių investicijų, o Vokietijos Bund obligacijos yra nerizikingos normos etalonas. Trumpesnės priemonės (iždo vekseliai, Ispanijoje – Letras) paprastai būna be kupono ir parduodamos su nuolaida, ilgesnės moka periodinį kuponą. Pelningumas skiriasi pagal suvokiamą kredito riziką — Pietų Europos emitentai (Ispanija, Italija, Portugalija) paprastai siūlo didesnį pelningumą nei branduolio šalys (Vokietija, Nyderlandai).
Kaip veikia Valstybės obligacijos?
Vyriausybės obligacijas galite įsigyti pirminėse aukcionuose arba antrinėje rinkoje per brokerį. Iždo vekseliai parduodami su nuolaida nuo nominalios vertės. Ilgesnio termino obligacijos moka periodinius kuponus.
Istorinė raida
Palyginkite vidutinę Valstybės obligacijos grąžą su infliacija
Palyginkite Valstybės obligacijos pajamingumą šalyje Ispanija
| Įstaiga | Bendras pajamingumas | Po mokesčių | Realioji grąža | Išsamiau |
|---|---|---|---|---|
Bono del Estado 10Y ES | 3.53% | 2.86% | -1.64% | 10-year Spanish government bond, long-term benchmark |
Bono del Estado 2Y ES | 3.03% | 2.45% | -2.05% | 2-year Spanish government bond, fixed rate |
Letras del Tesoro 12M ES | 2.80% | 2.27% | -2.23% | Zero-coupon 12-month Spanish Treasury bill, benchmark asset |
Letras del Tesoro 6M ES | 2.70% | 2.19% | -2.31% | Zero-coupon 6-month Spanish Treasury bill, sold at discount |
Pagrindiniai aspektai investuotojams šalyje Ispanija
- Valstybės obligacijos turi kredito riziką — pajamingumas skiriasi tarp AAA (Vokietija) ir žemesnio reitingo emitentų
- Pardavimas prieš terminą kelia kainos riziką, jei palūkanų normos pasikeitė
- Iždo vekseliai turi minimalią kainos riziką ir praktiškai atitinka terminuotus indėlius
- Kai kurios šalys taiko lengvatinį apmokestinimą nacionalinėms obligacijoms
- Certificados de Aforro (Portugalija) yra unikalūs mažmeniniams investuotojams skirti instrumentai
Valstybės obligacijos šalyje Ispanija: Ką turite žinoti
Letras del Tesoro (Ispanijos iždo vekselius) galima įsigyti tiesiogiai per Banco de España svetainę be jokių mokesčių. Tai nulinės atkarpos priemonės su 3, 6, 9 ir 12 mėnesių terminais. Ispanijos vyriausybės obligacijų palūkanos apmokestinamos standartiniais 19–30% kapitalo prieaugio tarifais. Skirtumas nuo Vokietijos Bund obligacijų yra rinkos nustatyta šios kredito rizikos kaina; jis kinta kasdien, o lentelėje pateiktas pelningumas yra dabartinis.
Dažniausiai užduodami klausimai
Kaip pirkti vyriausybės obligacijas?
Du pagrindiniai būdai: (1) pirminėje rinkoje — prenumeruoti aukcionuose per iždo agentūrą arba banką; (2) antrinėje rinkoje — pirkti per brokerį.
Kuo skiriasi iždo vekselis nuo vyriausybės obligacijos?
Iždo vekseliai yra trumpalaikiai (3–12 mėn.) instrumentai, parduodami su nuolaida. Obligacijos turi ilgesnį terminą ir moka periodinius kuponus.
Ar euro zonos vyriausybės obligacijos turi kredito riziką?
Taip, tačiau nevienodai. Vokietijos Bund obligacijos (AAA) laikomos praktiškai nerizikingomis. Italijos BTP turi didesnę kredito riziką — 2025 m. balandį S&P pakėlė Italijos reitingą iki BBB+ — ir ši rizika matoma kaip pelningumo priedas prieš Bund obligacijas, kuris kinta kasdien, o ne stovi ties fiksuotu lygiu. Portugalija, Ispanija ir Prancūzija yra per vidurį; Prancūziją S&P 2025 m. spalį sumažino iki A+. Iki metų trukmės priemonėse kredito rizika nedidelė net ir žemesnio reitingo emitentams.
Norite sužinoti daugiau apie Valstybės obligacijos?
Perskaitykite išsamų vadovą apie Valstybės obligacijos →