Geriausi/os Valstybės obligacijos šalyje Italija
Investavimas į Valstybės obligacijos yra pagrindinė strategija gyventojams šalyje Italija, norintiems apsaugoti savo santaupas nuo infliacijos. Kai ECB €STR yra 2.185%, o Italija 10 metų obligacijų pajamingumas — 3.88%, vidutinis bruto pajamingumas čia pateiktų Valstybės obligacijos yra 3.40%.
Pritaikius Italija 26.0% mokesčio tarifą ir 3.2% infliaciją (SVKI metinis), geriausia galima pasirinkimas duoda +0.19% realią grąžą. Norint išsaugoti perkamąją galią, reikia žiūrėti plačiau nei vien nominalią palūkanų normą.
Valstybės obligacijos šalyje Italija: dabartinė rinkos apžvalga
Iš 3 Valstybės obligacijos pasiūlymų, šiuo metu stebimų šalyje Italija, 1 užtikrina teigiamą realią grąžą atskaičius mokesčius ir infliaciją. Dabartinis lyderis yra Italian BTP 10Y su 3.88% bruto — tai atitinka +0.19% realią grąžą pritaikius 26.0% mokestį ir 3.2% infliaciją šalyje Italija.
Valstybės obligacijos šalyje Italija: palūkanų normų perspektyva
ECB indėlių galimybės palūkanų norma yra 2.25% – 0.25 procentinio punkto didesnė nei prieš metus. Ji nustato apatinę ribą tam, kiek gali mokėti euro zonos bankai ir fondai, todėl būtent šis skaičius ir judina šią rinką. Kitas Valdančiosios tarybos sprendimas bus po 8 dienų. Pažiūrėkite, ko tikisi rinka · kiekvienas palūkanų normos pokytis nuo 2022 m..
Šiandien nupirkta obligacija užfiksuoja pajamingumą iki išpirkimo, nesvarbu, ką ECB darys toliau. Jei normos kris, išlaikysite didesnį pajamingumą; jei kils, laikysite už rinką mažesnį kuponą, nebent parduotumėte nuostolingai.
Infliacija šalyje Italija siekia 3.2%, o 2025 m. vidurkis buvo 1.7%. Tai kartelė, kurią valstybės obligacijos pajamingumas turi peršokti, kad jūsų pinigai realiai augtų, – būtent tai ir matuoja aukščiau pateikta lentelė, atskaičius mokesčius.
Kas yra Valstybės obligacijos?
Vyriausybės obligacijos yra skolos vertybiniai popieriai, kuriuos leidžia valstybės iždas viešosioms išlaidoms finansuoti. Euro zonos valstybių obligacijos laikomos vienomis saugiausių investicijų, o Vokietijos Bund obligacijos yra nerizikingos normos etalonas. Trumpesnės priemonės (iždo vekseliai, Ispanijoje – Letras) paprastai būna be kupono ir parduodamos su nuolaida, ilgesnės moka periodinį kuponą. Pelningumas skiriasi pagal suvokiamą kredito riziką — Pietų Europos emitentai (Ispanija, Italija, Portugalija) paprastai siūlo didesnį pelningumą nei branduolio šalys (Vokietija, Nyderlandai).
Kaip veikia Valstybės obligacijos?
Vyriausybės obligacijas galite įsigyti pirminėse aukcionuose arba antrinėje rinkoje per brokerį. Iždo vekseliai parduodami su nuolaida nuo nominalios vertės. Ilgesnio termino obligacijos moka periodinius kuponus.
Istorinė raida
Palyginkite vidutinę Valstybės obligacijos grąžą su infliacija
Palyginkite Valstybės obligacijos pajamingumą šalyje Italija
| Įstaiga | Bendras pajamingumas | Po mokesčių | Realioji grąža | Būsena | Išsamiau |
|---|---|---|---|---|---|
Italian BTP 10Y IT | 3.88% | 3.40% | +0.19% | Viršija | 10-year Italian sovereign bond, long-term risk premium |
Italian BTP 3Y IT | 3.23% | 2.83% | -0.37% | Praranda | 3-year Italian sovereign bond, fixed coupon |
Italian BTP 2Y IT | 3.10% | 2.71% | -0.49% | Praranda | 2-year Italian sovereign bond (BOT/BTP), liquid short-term |
Pagrindiniai aspektai investuotojams šalyje Italija
- Valstybės obligacijos turi kredito riziką — pajamingumas skiriasi tarp AAA (Vokietija) ir žemesnio reitingo emitentų
- Pardavimas prieš terminą kelia kainos riziką, jei palūkanų normos pasikeitė
- Iždo vekseliai turi minimalią kainos riziką ir praktiškai atitinka terminuotus indėlius
- Kai kurios šalys taiko lengvatinį apmokestinimą nacionalinėms obligacijoms
- Certificados de Aforro (Portugalija) yra unikalūs mažmeniniams investuotojams skirti instrumentai
Valstybės obligacijos šalyje Italija: Ką turite žinoti
Italijos vyriausybės obligacijoms (BTP ir BOT) taikomas palankus 12,5% mokesčio tarifas vietoje standartinio 26% – tai reikšmingas privalumas. Italija siūlo plačią priemonių įvairovę: BOT (trumpalaikiai vekseliai), CTZ (vidutinės trukmės nulinės atkarpos), BTP (fiksuotos atkarpos) ir BTP Italia (susietos su infliacija). Skirtumas nuo Vokietijos Bund obligacijų yra rinkos nustatyta šios kredito rizikos kaina; jis kinta kasdien, o lentelėje pateiktas pelningumas yra dabartinis.
Dažniausiai užduodami klausimai
Kaip pirkti vyriausybės obligacijas?
Du pagrindiniai būdai: (1) pirminėje rinkoje — prenumeruoti aukcionuose per iždo agentūrą arba banką; (2) antrinėje rinkoje — pirkti per brokerį.
Kuo skiriasi iždo vekselis nuo vyriausybės obligacijos?
Iždo vekseliai yra trumpalaikiai (3–12 mėn.) instrumentai, parduodami su nuolaida. Obligacijos turi ilgesnį terminą ir moka periodinius kuponus.
Ar euro zonos vyriausybės obligacijos turi kredito riziką?
Taip, tačiau nevienodai. Vokietijos Bund obligacijos (AAA) laikomos praktiškai nerizikingomis. Italijos BTP turi didesnę kredito riziką — 2025 m. balandį S&P pakėlė Italijos reitingą iki BBB+ — ir ši rizika matoma kaip pelningumo priedas prieš Bund obligacijas, kuris kinta kasdien, o ne stovi ties fiksuotu lygiu. Portugalija, Ispanija ir Prancūzija yra per vidurį; Prancūziją S&P 2025 m. spalį sumažino iki A+. Iki metų trukmės priemonėse kredito rizika nedidelė net ir žemesnio reitingo emitentams.
Norite sužinoti daugiau apie Valstybės obligacijos?
Perskaitykite išsamų vadovą apie Valstybės obligacijos →