Beste CLO-ETFs in Portugal
Die Anlage in CLO-ETFs ist eine wichtige Strategie für Einwohner von Portugal, die ihre Ersparnisse vor Inflation schützen möchten. Bei einem EZB-€STR von 2.185% und einer 10-Jahres-Rendite von Portugal bei 3.35% liegt die durchschnittliche Bruttorendite der hier verfügbaren CLO-ETFs bei 3.56%.
Nach Anwendung des Steuersatzes von 28.0% in Portugal und einer Inflation von 3.1% (HVPI) bietet die beste verfügbare Option eine reale Rendite von -0.65%. Um die Kaufkraft zu erhalten, muss man über den Nominalzins hinausschauen.
CLO-ETFs in Portugal: Aktueller Marktüberblick
Von den 7 für Portugal erfassten CLO-ETFs-Optionen erzielen 0 eine positive reale Rendite nach Steuern und Inflation. Aktueller Spitzenreiter ist Palmer Square EUR CLO Senior (PCLD) mit 3.65% brutto — das entspricht einer realen Rendite von -0.65%, sobald 28.0% Steuer und 3.1% Inflation in Portugal berücksichtigt werden.
Was sind CLO-ETFs?
CLO-ETFs (Collateralized Loan Obligations) investieren in Portfolios von Unternehmenskrediten. Europäische CLO-ETFs konzentrieren sich typischerweise auf Tranchen mit dem höchsten Rating (AAA) und bieten variable Zinssätze.
Wie funktionieren CLO-ETFs?
Sie können CLO-ETFs über jeden Broker an den wichtigsten Börsen kaufen und verkaufen. Die ETF-Manager kaufen hoch bewertete, verbriefte Kredite, deren Renditen sich an die aktuellen Marktzinsen anpassen.
Historische Entwicklung
Vergleich der durchschnittlichen CLO-ETFs-Renditen mit der Inflation im Zeitverlauf
CLO-ETFs-Renditen in Portugal vergleichen
| Typ | Institut / Produkt | Bruttorendite | Nach Steuern | Realrendite | Status | Details |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CLO-ETFs | Palmer Square EUR CLO Senior (PCLD) EU | 3.65% | 2.45% | -0.65% | Unter Inflation | TER: 0,25%, passiver AAA/AA EUR-CLO-Indextracker. |
| CLO-ETFs | State Street Blackstone Euro AAA CLO UCITS ETF (ECLO) EU | 3.60% | 2.41% | -0.69% | Unter Inflation | TER: 0,25%, aktiv verwaltete AAA EUR-CLOs, sub-beraten von Blackstone Credit. |
| CLO-ETFs | Invesco EUR AAA CLO (CLOD) EU | 3.55% | 2.38% | -0.72% | Unter Inflation | TER: 0,25%, AAA-bewertete EUR-CLOs, variabler Zins, passt sich EZB-Zinsen an. |
| CLO-ETFs | Invesco EUR AAA CLO Acc (CLOA) EU | 3.55% | 2.38% | -0.72% | Unter Inflation | TER: 0.25%, AAA-rated EUR CLOs, accumulating, ISIN: IE000Y2JPPS4 |
| CLO-ETFs | Janus Henderson EUR AAA CLO UCITS ETF EU | 3.55% | 2.38% | -0.72% | Unter Inflation | TER: 0,25%, Janus Henderson EUR AAA CLO UCITS ETF, variabler Zins, höchste Bonität. |
| CLO-ETFs | UBS EUR AAA CLO UCITS ETF (CHSJ) EU | 3.55% | 2.35% | -0.75% | Unter Inflation | TER: 0,25%, AAA EUR-CLO-Tranchen, aktiv verwaltet von UBS. |
| CLO-ETFs | iShares € AAA CLO Active (EUCL) EU | 3.50% | 2.34% | -0.76% | Unter Inflation | TER: 0,25%, aktiv verwaltete AAA-CLOs von BlackRock. |
Wichtige Überlegungen für Anleger in Portugal
- CLO-ETFs investieren in Tranchen von Unternehmenskrediten, nicht in staatlich garantierte Schuldtitel — das Kreditrisiko ist höher als bei Sparkonten oder Staatsanleihen
- Europäische CLO-ETFs halten in der Regel AAA-bewertete Tranchen mit sehr niedrigen historischen Ausfallraten (unter 0,1%), niedrigere Tranchen bergen jedoch ein deutlich höheres Risiko
- Die variable Verzinsung sorgt dafür, dass sich die Renditen mit dem EURIBOR neu anpassen und bietet im Gegensatz zu festverzinslichen Anleihen einen natürlichen Schutz vor steigenden Zinsen
- Die Gesamtkostenquoten (0,20%–0,50%) sind höher als bei Geldmarkt- oder Kurzläufer-Anleihe-ETFs und mindern die Nettorendite
- Die Liquidität kann geringer sein als bei gängigen Aktien- oder Staatsanleihe-ETFs — prüfen Sie vor einer Anlage die täglichen Handelsvolumina und die Geld-Brief-Spannen
CLO-ETFs in Portugal: Was Sie wissen sollten
CLO-ETF-Erträge unterliegen in Portugal dem Pauschalsteuersatz von 28%. Die englobamento-Option kann den effektiven Satz für Geringverdiener senken.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein CLO und wie funktioniert ein CLO-ETF?
Ein CLO (Collateralized Loan Obligation) ist ein verbrieftes Portfolio von Unternehmenskrediten, das nach Kreditrisiko in Tranchen aufgeteilt ist. CLO-ETFs investieren in diese Tranchen — in der Regel die AAA-bewerteten, die sichersten — und bieten Ihnen über einen einzigen börsengehandelten Fonds ein diversifiziertes Engagement in Hunderten zugrunde liegender Unternehmenskredite. Die Kredite zahlen variable, an den EURIBOR gekoppelte Zinsen, sodass sich Ihre Rendite automatisch an die Zinsentscheidungen der EZB anpasst.
Sind AAA-CLO-ETFs sicher?
AAA-CLO-Tranchen haben eine außerordentlich solide Bilanz — europäische AAA-CLO-Tranchen verzeichneten seit Entstehung des Marktes keinen einzigen Ausfall. Die AAA-Tranche ist die vorrangigste in der Kapitalstruktur, das heißt, Verluste aus dem zugrunde liegenden Kreditpool müssen alle nachrangigen Tranchen (in der Regel 30%–40% des Gesamtvolumens) übersteigen, bevor die AAA-Tranche betroffen ist. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist jedoch kein Indikator für künftige Ergebnisse, und CLOs sind nicht durch die Einlagensicherung geschützt.
Wie schneiden CLO-ETF-Renditen im Vergleich zu Sparkonten und Geldmarktfonds ab?
CLO-ETFs bieten in der Regel eine Renditeprämie von 0,50%–1,50% über dem EZB-Einlagensatz oder dem €STR und kompensieren damit das zusätzliche Kredit- und Komplexitätsrisiko. Im Vergleich dazu folgen Sparkonten und Geldmarktfonds dem EZB-Satz enger mit geringeren Aufschlägen. Die höhere CLO-Rendite geht mit höherem Risiko einher — keine Einlagensicherung, mögliche Schwankungen des Nettoinventarwerts und geringerer regulatorischer Schutz als bei Bankeinlagen.
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